疫情除衝擊日常生活,一些初創企業亦受到影響。Saltagen Ventures創辦人兼執行合夥人馮尚賢接受本報專訪時表示,雖然部分初創因為疫情而拖慢發展進度,所需營運資金亦較預期增加,投資風險上升,但最好的初創在估值上幾乎沒有影響,而疫情亦儼然一次考試,有助創投基金(VC)檢視組合風險,「疫情是最懷情況,假如亦承受到且能營運,算是組合中較低風險的投資。」 最佳初創估值無影響 馮尚賢是當年人稱「三劍俠」的馮景禧的孫兒,即是馮景禧長子馮永發的兒子,他創辦的Saltagen Ventures專注於醫療科技及人工智能等的早期投資,包括種子輪至A輪,馮尚賢坦言,疫情影響下,投資風險自然提升,但表現最好的初創企業的估值幾乎沒有下跌;而次一級且營運資金相對不足的初創,則是創投基金尋寶的機會,「產品或研發是沒有問題,只是因監管或其他機構營運暫停而影響進度,我們可重新洽談有利的投資條款。」 由於早期投資亦是較長期的投資,可以預期初創於成立首數年,未必會有產品或產生收入的能力,最好確保有足夠未來18至24個月的營運資金,而且通常需要5至7年才有流動性,馮尚賢指出,早期投資不是按現金流來看估值,更依賴內部營運,例如能不能按時達到認證、技術、營運或生產上的里程碑。

專訪馮尚賢:疫情助VC尋寶
重新洽談有利投資條款
專訪馮尚賢:疫情助VC尋寶
重新洽談有利投資條款
Saltagen Ventures

Saltagen Ventures

Saltagen Ventures, launched by Fairchild Capital Management, connects Canadian and Hong Kong startup ecosystems and invest in early-stage startups